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中美贸易摩擦对两优发国际国油气贸易的影响及前景

时间:2022-09-19 浏览:

优发国际自2018年中美贸易摩擦爆发以来,两国贸易争端不断激化,这也将对两国油气贸易产生巨大影响。

进口成本增加将显着减少中国从美国进口的部分油气产品;

对美国进口LNG加征关税短期影响有限,但长期影响更为显着;

优发国际中美企业仍在洽谈长期LNG合同,但进展可能缓慢;

将对美国乙烯和甲醇项目或出口产生负面影响;

美国原油和液化天然气出口多样化;

优发国际美国液化天然气不太可能免征关税;

中国可以从美国以外的国家进口石油和天然气产品;

将拖累世界经济并影响燃料需求。

优发国际作者 |尚艳丽

中美贸易摩擦对两优发国际国油气贸易的影响及前景

自2018年美国挑起贸易摩擦以来,中美双方多次对自对方进口的部分商品加征关税。 2019 年 5 月 10 日,美国贸易代表办公室将价值 2000 亿美元的中国进口商品关税从 2018 年 9 月的 10% 提高到 25%。此外,美国总统特朗普宣布对价值 3250 亿美元的额外关税加征关税将被征收。从中国进口的美元需缴纳 25% 的关税。 5月13日,中国财政部宣布对价值600亿美元的美国产品加征5%至25%的关税。这是中国第四次对从美国进口的部分商品加征关税。自 2018 年 9 月起加征关税的大部分产品都包含在关税上调范围内。

优发国际10大能源石化产品中,除原油保持零关税外,其余9种产品的关税将比中美贸易摩擦前提高25%。

中美贸易摩擦对两优发国际国油气贸易的影响及前景

贸易摩擦对中美油气贸易的影响

进口成本增加,中国从美国进口部分油气产品大幅下降

继 2018 年关税初步上调后,关税逐步上调增加了大部分商品的进口成本,政治压力和贸易紧张局势的不确定性也很大程度上影响了中国对美国商品的进口,导致中国进口石油和天然气来自美国的产品下跌。 2019年一季度,中国从美国进口的丙烷、丁烷和焦煤已降至零,中国仅进口4船美国LNG,低于2018年同期的16船。

虽然中国不对从美国进口的原油加征关税,但2018年9月至2019年4月的进口量相对较小。中美之间的成品油贸易不多。中国是成品油净出口国,对进口美国成品油的需求很低。

历史上,中国从美国大量进口液化石油气(LPG),中美贸易紧张导致2018年中国从美国进口LPG大幅下降; 2019年前五个月,美国对华出口LPG占美国LPG出口总量的比例不到1.0%,远低于11.4%和11. 2016 年和 2017 年为 9%。美国供应已被中东(沙特阿拉伯、科威特)和亚太地区(韩国、马来西亚)供应商取代。

对美国进口LNG加征关税短期影响有限,但长期影响显着

自中美贸易战爆发以来,中国一直在寻求根据现有合同开展中美贸易。值得注意的是,2018年9月,在中国对美国LNG加征10%关税后,美国对华天然气出口大幅下降。 2019 年 6 月 1 日生效。

中美贸易摩擦对两优发国际国油气贸易的影响及前景

短期内,关税上调对液化天然气市场的影响有限,因为市场一直在适应中国买家对美国液化天然气现货交易量的变化,而美国供应商将继续寻求液化天然气的多元化出口。

长期来看,中美贸易摩擦可能导致美国LNG项目延迟或提前终止,尤其是依赖对华出口的LNG项目,包括Magnolia LNG、Delfin LNG和Alaska LNG项目4000万吨/天的综合设计能力 多年的LNG项目可能会暂停。

受影响的美国供应商可能会提高报价,以弥补因未充分优化全球产品组合而造成的额外损失。受影响的供应商还将采取多种措施应对中国对美国LNG加征贸易关税的风险中国石油贸易分析,包括LNG卖家讨论关税补偿机制,中国买家暂时停止进口美国LNG。

中美公司仍在谈判长期LNG合同,但进展缓慢

未来10年,中国将成为全球最大的液化天然气进口国。 2020年至2025年,中国仍需大量进口LNG。近年来,美国的天然气供应迅速增长,美国也在寻求出口更多的液化天然气。美国部分LNG项目处于最后投资决策阶段,部分供应商希望与中国企业签订长期合同,推进项目投资。

在当前形势下,虽然中国买家与美国供应商的谈判仍在进行中,但中国买家不太可能很快与美国公司签订任何长期LNG合同,中国买家也不会增加美国买家的数量在短期内。液化天然气进口。它还为美国液化天然气出口商制造了障碍,可能会减缓谈判进程,并对寻求最终投资决策 (FID) 的美国液化天然气项目产生不利影响。目前的情况可能会影响寻求长期合同为液化天然气项目融资的美国生产商,而不是中国买家。

对美国乙烯和甲醇项目或出口的负面影响

对于大多数能源和石化产品而言,尽管美国产品在中国进口中所占的份额相对较小,但美国对中国的一些出口量很大。

2018 年,美国对中国的乙烯出口占美国乙烯出口总额的 35%。特别是,长期的贸易紧张局势将损害正在开发的新项目。中国被认为是美国潜在的巨大甲醇出口市场。受中美贸易摩擦影响,严重依赖中国市场的美国企业将推迟投资决策或寻找替代出口市场。 .

美国原油出口多样化

中美贸易摩擦对两优发国际国油气贸易的影响及前景

由于世界其他地区石油需求增长有限,以及对美国轻质低硫原油的需求有限,美国石油生产商需要每天向中国出口 100 万桶 (bpd) 石油,以保持石油产量增长由于中美之间的贸易紧张,美国对中国的原油出口在 2018 年从超过 50 万桶/日急剧下降。中国为报复美国而提高关税将进一步增加中国减少从美国进口石油的可能性。

因此,美国增加了对亚洲其他地区的原油出口,以使其原油出口多样化。美国对韩国和印度的原油出口增加,弥补了伊朗原油供应的不足。此外,由于原油价格具有竞争力,美国原油也开始出口到印度尼西亚、马来西亚和越南。事实上,美国对这些国家的原油出口占美国原油出口总额的比例已从 2018 年的 30% 上升到 2019 年 4 月的 38%。

美国液化天然气不太可能免征关税

自 2018 年以来中国石油贸易分析,包括液化天然气在内的三批美国产品已被征收关税。 2019年5月13日,国务院关税税则委员会在《关于试行对美加商品加征关税的公告(税委会公告)》中发布《对美加商品加征关税试行办法》 〔2019〕2号)。 《办法》简称《办法》,是中国政府发布的对美国产品免征关税的初步文件。这是中美贸易摩擦爆发以来,中国首次提出关税豁免。

据悉,中国政府只考虑受美国产品进口影响的消费者或进口商的申请。利益相关者包括中国境内从事相关商品进口、生产或使用的企业或其行业协会(商会)。申请人必须说明他们在寻找替代产品时面临的困难、关税造成的经济损失以及工业和技术发展的损失。

目前,LNG是否会被纳入最终关税豁免清单尚不确定,考虑到中国政府规定的申请条件,估计豁免的可能性不大。

中国可以从美国以外的国家进口石油和天然气产品

事实上,大多数能源和石化产品的消费者可以轻松找到成本增加有限的替代供应商。例如,中国有许多非美国液化天然气产品的供应商,近几个月中国国有和非国有石油公司与加拿大、刚果共和国、莫桑比克、巴布亚新几内亚、卡塔尔、和俄罗斯。 .

中国公司将努力寻找丙烷、乙烷和原油的替代供应商。从历史上看,中东是中国主要的丙烷供应国,但近年来,由于美国页岩气革命,美国丙烷供应量不断增加,导致中东丙烷供应不足。拒绝。由于美国丙烷替代供应商有限,中国丙烷脱氢项目的成本受到丙烷价格上涨的影响。目前,中国尚未开始从美国进口乙烷,2019年第三季度,中国一家使用乙烷和丙烷的蒸汽裂解装置将投产。在可预见的未来,美国是中国唯一的乙烷贸易国。随着中国提高对从美国进口的丙烷和丁烷的关税,中国很可能对从美国进口的乙烷征收类似的关税。为减轻对美国石油和天然气产品加征关税的不利影响,有可能进口美国乙烷的中国公司可以申请关税减免。

此外,美国对伊朗和委内瑞拉的制裁,以及欧佩克+的持续减产,可能会限制中国从美国进口原油的替代供应商。因此中国石油贸易分析,估计中国不会停止从美国进口原油短期内。

中美贸易摩擦对两优发国际国油气贸易的影响及前景

贸易摩擦将拖累世界经济并影响燃料需求

中美贸易摩擦将增加经贸不确定性,对实物油气需求和市场情绪产生负面影响。由于政府努力降低经济杠杆、解决国内重工业产能过剩以及与美国的贸易紧张局势,中国经济一直在放缓,美国加征关税将进一步对中国经济发展产生不利影响。尽管美国经济看起来更好,但关税也将抑制私人消费并拖累其 GDP 增长。

鉴于中美在全球经济中的主导地位,中美贸易摩擦也将对其他国家和地区产生重要影响。欧洲和亚洲一些依赖出口的市场已经显示出经济疲软的迹象中国石油贸易分析,导致对柴油和其他与贸易和行业相关的燃料的需求下降。

受中美贸易战等因素影响,由于炼油厂运营减少和需求疲软,近几个月轻质馏分油和中质馏分油库存均低于季节性平均水平。雪上加霜的是,中国的燃料出口在过去几个季度中保持异常强劲,除了炼油厂维护几个月。种种迹象表明,未来几个季度中国将有更多炼油产能投产中国石油贸易分析,出口配额也将发放。随着中美贸易战的全面影响展开,预计未来几个季度全球燃料需求和价格将进一步走弱。

中美贸易协议的前景及其影响

中美贸易协议仍面临不确定性

未来,两国将继续谈判。在2020年美国总统大选之前,中美达成贸易协议的可能性不大,尤其是在知识产权等更深层次的问题上。达成贸易协议是可能的,主要是因为特朗普希望在 2020 年赢得连任美国总统。但情况可能仍会恶化。中美对对方产品加征关税已于6月1日生效。中国政府正在通过提高进口商品关税来回应美国的关税政策,中美影响仍有办法缓解贸易摩擦对中国经济的影响。影响。中美在2020年11月后达成贸易协议的可能性更大,但双方在关键政策问题上仍相距甚远,达成协议将是一个漫长的过程。预计未来中美战略竞争将呈现长期趋势。

会对能源行业产生不利影响

目前,中美达成协议的机会正在减少,并可能在 2020 年初消失。届时,中国政府可能会推迟谈判,以期达成更好的协议。另一方面,特朗普可能会为了连任总统而对中国采取更强硬的立场。截至 6 月 1 日,中美贸易紧张局势对中国石油需求的影响微乎其微。

优发国际目前,美国不仅指责中国是汇率操纵国,而且中美之间的争端也从贸易和技术扩展到其他领域的敏感问题,包括人权问题、南海问题争议和台湾问题。机构可能面临美国制裁的风险。中美贸易摩擦的长期趋势不仅会影响两国油气贸易,甚至会导致全球经济增长和能源需求放缓。同时,国际油价将面临下行风险,“欧佩克+”减产压力加大。 (作者:中石油经济技术研究院)